Ranní zprávy 17.03.2020

Klíčové události

• ČR: Česká národní banka (ČNB) snížila úrokové sazby o 0,50 p. b. Hlavní úroková sazba tak byla snížena na 1,75 %. Česká vláda zakázala v celém Česku volný pohyb osob s výjimkou cest do zaměstnání, nezbytných cest za rodinou, pro základní životní potřeby nebo k lékaři. Ceny průmyslových výrobců v únoru klesly o 0,7 % m/m, meziročně pak vzrostly o 1,4 %. Běžný účet platební bilance v lednu skončil přebytkem ve výši 18,49 mld. Kč.
• Polsko: Běžný účet platební bilance v lednu skončil přebytkem ve výši 2,3 mil. EUR.
• USA: Americká centrální banka (Fed) snížila základní úrokovou sazbu o 1 p. b. do pásma 0 – 0,25 % a představila program kvantitativního uvolňování ve výši 700 mld. USD na podporu americké ekonomiky. Index výrobní aktivity z okolí New Yorku v březnu klesá na -21,5 b. (pokles o 34,4 b.)

Vývoj na devizovém trhu

• EURCZK: České koruně se včera vůči euru vůbec nedařilo, již v dopoledních hodinách krátce zamířila nad hranici 27,0 CZK/EUR. Po tomto krátkém oslabení se jí podařilo zamířit opět pod tuto hladinu, což však netrvalo dlouho. Již začátkem odpoledne znovu oslabovala. Ke konci odpoledne pak došlo ze strany České národní banky (ČNB) k mimořádnému snížení úrokových sazeb o 0,50 p. b., což katapultovalo korunu výrazně nad úroveň 27,0 CZK/EUR. Hlavní úroková sazba tak byla snížena z 2,25 % na 1,75 %. Bankovní rada ČNB k tomuto kroku přistoupila poté, co na začátku února překvapivě sazby zvýšila. Dnešní snížení sazeb lze chápat jako jednoznačnou reakci na vývoj v souvislosti s koronavirem v první polovině března. ČNB se tak přidává mezi další centrální banky, které již měnové podmínky uvolnily v předchozích dnech. Další snížení sazeb ze strany ČNB nelze do konce března rozhodně vyloučit. Kvůli současné extrémní nejistotě na trzích nelze rovněž vyloučit výrazné ztráty koruny ani ve druhé polovině března. Aktuální situace je zcela mimořádná a v mnoha aspektech překonává paniku a tržní výprodeje z roku 2008. Česká koruna přitom oslabuje daleko výrazněji, než její středoevropské protějšky (HUF, PLN). Hlavní příčinu lze podle našeho názoru spatřovat zejména v prudkém odlivu zahraničního spekulativně-investičního kapitálu ještě z doby před ukončením intervenčního režimu ČNB.
• USDCZK & PLNCZK: Ani na měnovém páru s americkým dolarem se koruně nedařilo, v průběhu dne postupně oslabovala a zamířila až nad hladinu 24,0 CZK/USD. Koruna již v dopoledních hodinách oslabila také vůči polskému zlotému, když zamířila do blízkého okolí hladiny 6,10 CZK/PLN (a dostala se tak na nejslabší hodnoty od ledna 2018).
• EURHUF & EURPLN: Ze zbylých středoevropských měn maďarský forint dále oslaboval, v závěru odpoledne se obchodovalo těsně pod hladinou 335 HUF/EUR. Polský zlotý rovněž oslabil, když zamířil nad hladinu 4,40 PLN/EUR (nejslabší hodnoty od konce roku 2016).
• EURUSD: Na hlavním měnovém páru zpočátku euro posílilo k hladině 1,12 USD/EUR, poté však začalo oslabovat a v závěru odpoledne se obchodovalo v okolí hladiny 1,11 USD/EUR.

Očekávaná data a události

• Eurozóna: Index ekonomického sentimentu ZEW (březen), Stavební produkce (leden)
• Německo: Index ekonomického sentimentu ZEW (březen)
• USA: Maloobchodní tržby (únor), Průmyslová produkce (únor), Index vývoje situace na trhu nemovitostí NAHB (březen)