Ranní zprávy 13.09.2023

Klíčové události

• Eurozóna: Index ekonomického sentimentu ZEW v září poklesl na -8,9 ze srpnových -5,5 bodu.
• Německo: Index ekonomického sentimentu ZEW v září mírně vzrostl na -11,4 ze srpnových -12,3 bodu. Ve složce hodnotící současnou situaci ZEW naopak poklesl na -79,4 ze srpnových -71,3 bodu.
• USA: Index optimismu NFIB mezi malými podniky v srpnu poklesl na 91,3 z červencových 91,9 bodu.

Vývoj na devizovém trhu

• EURCZK: Koruna se od minulé středy nachází vůči euru pod silným prodejním tlakem, který se navíc stupňuje. Včera ráno koruna oslabila nad hladinu 24,60 CZK/EUR, což jsou její nejslabší hodnoty od loňského října. Aktuální důvody oslabování koruny zůstávají neměnné – (1) výprodej měn středoevropského regionu po snížení úrokových sazeb Polskou centrální bankou (NBP) minulou středu; (2) finanční trh do aktuálního kurzu koruny diskontuje budoucí snížení sazeb ze strany České národní banky (ČNB) a nic na tom nemění ani vyjádření člena bankovní rady J. Procházky, že snížení sazeb v září neočekává; (3) vše navíc rámuje vyšší nervozita před čtvrtečním zasedáním Evropské centrální banky. V několikatýdenním nadhledu se nic nemění na tom, že pozvánku na oslabení koruny doručila na začátku srpna sama ČNB, když formálně ukončila intervenční režim. V neposlední řadě s aktuálně prudce oslabující korunou roste i riziko zásahu (slovní/reálné intervence) ČNB. V blízkosti hladiny 24,70 CZK/EUR ČNB intervenovala loni v létě, což samozřejmě neznamená, že bude takto ČNB postupovat i nyní. V obecné rovině platí, že čím slabší koruna, tím pravděpodobnější zásah ČNB.
• USDCZK & PLNCZK: Vůči americkému dolaru koruna včera oslabila těsně pod hladinu 23 CZK/EUR (nejslabší hodnoty koruny od loňského prosince). Vůči polskému zlotému koruna naopak posílila k úrovni 5,25 CZK/PLN.
• EURHUF & EURPLN: Zbylé středoevropské měny včera vůči euru rovněž oslabovaly. Maďarský forint k hladině 387 HUF/EUR a polský zlotý v ranních hodinách až těsně pod úroveň 4,70 PLN/EUR.
• EURUSD: Na hlavním měnovém páru včera euro oslabovalo a obchodování se vracelo zpět k hladině 1,07 USD/EUR. Včera byly zveřejněny statistiky (ZEW, NFIB) druhého sledu, a tak i dopad na eurodolar byl omezený. Dnešek již bude o něčem jiném, protože v USA bude zveřejněna spotřebitelská inflace za srpen. Očekáváme, že meziměsíčně inflace výrazněji zrychlila kvůli vyšším cenám pohonných hmot. Důležitý však bude vývoj v jádrové složce inflace. Klíčovou událostí tohoto týdne však bude až čtvrteční zasedání Evropské centrální banky.

Očekávaná data a události

• ČR: Běžný účet platební bilance (červenec)
• Eurozóna: Průmyslová produkce (červenec)
• USA: Index spotřebitelských cen (srpen)