Ranní zprávy 12.10.2023

Klíčové události

• Německo: Spotřebitelské ceny CPI v září finálně potvrzeny na +0,3 % m/m a +4,5 % r/r. Německá vláda upravila výhled na letošní HDP – nově pokles o 0,4 %.
• USA: Ceny průmyslových výrobců v září vzrostly o 0,5 % m/m a o 2,2 % r/r a v jádrové složce o 0,3 % m/m a o 2,7 % r/r.

Vývoj na devizovém trhu

• EURCZK: Koruna se vůči euru během včerejška i nadále nacházela v defenzivě několik haléřů pod hladinou 24,60 CZK/EUR. Ke konci středečního odpoledne mírně posílila. Pod prodejní tlak se koruna dostala v úterý ráno po výraznějším zpomalení zářijové spotřebitelské inflace a poté, co v návaznosti na inflaci vzrostly sázky finančního trhu na to, že bankovní rada České národní banky (ČNB) v listopadu sníží úrokové sazby. Domácí makroekonomický kalendář byl ve středu na rozdíl začátku týdne prázdný a žádné významnější statistiky nebudou zveřejněny ani dnes.
• USDCZK & PLNCZK: Vůči americkému dolaru koruna v průběhu středy posílila na hladinu 23,10 CZK/USD a to v návaznosti na vývoj na eurodolaru. Vůči polskému zlotému koruna dále oslabovala, ale ve druhé polovině středečního odpoledne část ztrát umazala (5,42 CZK/PLN v závěru odpoledne).
• EURHUF & EURPLN: Ze zbylých středoevropských měn se včera maďarský forint vůči euru pohyboval v rozmezí 386 – 387,5 HUF/EUR. Polský zlotý vůči euru dále prudce posiloval, a to až těsně nad hladinu 4,51 PLN/EUR. Předpokládáme, že další posilování zlotého bude limitováno hladinou 4,50 PLN/EUR a nebyli bychom překvapeni, kdyby se v nejbližších dnech zlotý rychle vrátil zpět k úrovni 4,60 PLN/EUR.
• EURUSD: Obchodování na hlavním měnovém páru se včera odehrávalo primárně v rozmezí 1,059 – 1,063 USD/EUR a bylo zjevné, že se vyčkává na zveřejnění záznamu ze zářijového zasedání Americké centrální banky (Fed) ve středu večer, a především na dnešní výsledek zářijové spotřebitelské inflace. Geopolitické riziko zatím eurodolar i nadále úspěšně ignoruje. Včera byla zveřejněna výrobní PPI inflace za září v USA, kde k meziměsíčnímu zvýšení výrazně (z více jak dvou pětin) přispěl růst cen pohonných hmot. Ze záznamu (minutes) Fedu vyplynulo, že většina centrálních bankéřů vidí rizika slabšího růstu ekonomiky a vyšší nezaměstnanosti, ale zároveň i vyšší inflace, takže zvýšení sazeb v listopadu zcela vyloučit nelze. Klíčovou statistikou tohoto týdne je zářijová CPI inflace v USA (zveřejněna dnes odpoledne ve 14:30) a důležitý bude především výsledek jádrové složky. Tržní konsenzus činí +0,3 % m/m a +4,1 r/r a v případě, že růst v jádrové složce bude výrazněji vyšší, tak lze očekávat posílení dolaru, a to samé platí i naopak. Netřeba připomínat, že zářijová inflace bude i důležitým vstupem pro rozhodování Fedu na listopadovém zasedání.

Očekávaná data a události

• Eurozóna: Záznam ze zářijového zasedání Evropské centrální banky (ECB), Projevy centrálních bankéřů (ECB) – Elderson, Panetta
• Německo: Běžný účet platební bilance (srpen)
• USA: Index spotřebitelských cen (září), Nové týdenní žádosti o podporu v nezaměstnanosti (do 7/10), Projevy centrálních bankéřů (Fed) - Bostic