Ranní zprávy 11.11.2021

Klíčové události

• ČR: Spotřebitelské ceny v říjnu vzrostly o 1,0 % m/m a o 5,8 % r/r a v jádrové složce o 6,6 % r/r. Vývozní ceny v září vzrostly o 7,5 % r/r, dovozní ceny o 8,8 % r/r a směnné relace dosáhly hodnoty 98,8 %.
• Německo: Růst spotřebitelských cen byl v říjnu finálně potvrzen na 0,5 % m/m a 4,5 % r/r.
• USA: Spotřebitelské ceny v říjnu vzrostly o 0,9 % m/m a 6,2 % r/r a v jádrové složce o 4,6 % r/r. Počet nových týdenních žádostí o podporu v nezaměstnanosti do 6. listopadu mírně poklesl na 267 tis.

Vývoj na devizovém trhu

• EURCZK: Koruna se vůči euru ve středu pohybovala primárně v okolí hladiny 25,20 CZK/EUR. Klíčovou domácí makroekonomickou statistikou včera byla říjnová spotřebitelská inflace, která zrychlila na 5,8 % r/r ze zářijových 4,9 % r/r a dostala se tak nad čerstvou prognózou České národní banky (ČNB), která počítala s růstem o 5,5 %. Pro bankovní radu ČNB je rychlejší růst říjnové inflace argumentem k tomu, aby i v prosinci zvýšila úrokové sazby. Zároveň je však třeba zmínit, že před prosincovým zasedáním bankovní rady budou mít centrální bankéři k dispozici výsledek inflace za listopad. Těžištěm meziměsíčního cenového růstu byl v říjnu opět oddíl bydlení, voda, energie a paliva. V říjnu se dále zdražovalo v oddílu doprava, a to jak kvůli vyšším cenám pohonných hmot, tak i kvůli dražším automobilům. V souhrnu lze říci, že ceny rostly téměř ve všech oddílech spotřebního koše s výjimkou potravin, kde byl v říjnu zaznamenán meziměsíční pokles. V meziročním srovnání do celkové inflace stále významněji přispívají náklady spojené s bydlením včetně energií, které stojí zhruba z třetiny za celkovým růstem inflace a které v říjnu vzrostly meziročně o 7,4 %. Tzv. imputované nájemné, kam se promítá růst cen nemovitostí a rychle rostoucí náklady na rekonstrukce, renovace a údržbu bytů a rodinných domů, vzrostlo o 12,8 %. Kladně do inflace v září navíc začaly přispívat dražší elektřina a plyn. V souhrnu za celý letošní rok očekáváme růst inflace o 3,8 %.
• USDCZK & PLNCZK: Vůči americkému dolaru včera koruna v odpoledních hodinách oslabila k úrovni 21,90 CZK/USD. Na měnovém páru s polským zlotým koruna posílila a zamířila až na úroveň 5,45 CZK/PLN (letošní maximum a zároveň historické maximum české měny).
• EURHUF & EURPLN: Zbylým středoevropský měnám se ve včerejší zjitřené atmosféře nedařilo. Maďarský forint oslabil nad hladinu 363 HUF/EUR a polský zlotý na 4,62 PLN/EUR.
• EURUSD: Na hlavním měnovém páru se ve středu vše podstatné odehrávalo odpoledne poté, co byla zveřejněna říjnová spotřebitelská inflace v USA (meziroční růst celkové inflace i jádrové složky je nejvyšší od r. 1990, respektive 1991). Euro v reakci na vyšší inflaci oslabilo až na úroveň 1,151 USD/EUR v závěru středečního odpoledne. Za prudkým růstem inflace stojí vysoké ceny pohonných hmot, bydlení, automobilů (hlavně těch ojetých), potravin a v neposlední řadě zdražují i energie a služby. V podstatě až na potraviny (ty v ČR zatím v průměru téměř nerostou) se jedná o podobný mix faktorů jako je tomu i v tuzemsku. Tlak ze strany inflace na americkou centrální banku (Fed) se tak dále zvyšuje.

Očekávaná data a události

• Eurozóna: Evropská centrální banka – rozhovory s centrální bankéři (Lane, Schnabelová)