Ranní zprávy 04.10.2023

Klíčové události

• USA: Počet otevřených pracovních míst JOLTS v srpnu vzrostl na 9,61 mil.

Vývoj na devizovém trhu

• EURCZK: České koruně se včera na měnovém páru s eurem příliš nedařilo. Zatímco ještě ráno se obchodovalo pod hladinou 24,45 CZK/EUR, odpoledne česká měna zakončila nad úrovní 24,50 CZK/EUR, a to i přes absenci domácích makroekonomických statistik.
• USDCZK & PLNCZK: Koruně se nedařilo ani vůči americkému dolaru, v závěru odpoledne probíhalo obchodování na hladině 23,40 CZK/USD. Prohloubila tak pondělní ztráty. Na měnovém páru s polským zlotým se česká měna pohybovala v rozmezí 5,28 – 5,31 CZK/PLN.
• EURHUF & EURPLN: Ze zbylých středoevropských měn maďarský forint sice zprvu posiloval k hladině 386 HUF/EUR, po poledni však zisky odevzdal a v závěru odpoledne se obchodovalo v blízkosti úrovně 389,5 HUF/EUR. Vůči euru ztratil i polský zlotý, zamířil na hladinu 4,63 PLN/EUR. Dnes se v Polsku uskuteční ostře sledované zasedání tamní centrální banky (NBP). Na zářijovém zasedání NBP šokovala snížením sazeb o 75 bazických bodů, což se obratem promítlo do prudkého oslabení zlotého a ušetřena nezůstala ani česká koruna. Takto výrazné snížení sazeb dnes podle nás očekávat nelze, ale vzhledem k výsledkům zářijové CPI inflace (-0,4 % m/m a +8,2 % r/r) v Polsku je reálné, že NBP sazby opět sníží. Podle nás se bude rozhodovat mezi stabilitou a snížením sazeb o 25 bodů. V případě, že NBP sníží sazby, podle nás v menším měřítku hrozí skokové oslabení zlotého, a to k hladině 4,70 PLN/EUR. Dopad na korunu by měl být tentokráte zanedbatelný. Bez ohledu na NBP proti středoevropským měnám momentálně hovoří horší sentiment na finančních trzích a posilující dolar.
• EURUSD: Na hlavním měnovém páru si včera americký dolar udržel pondělní zisky, kdy posílil k hladině 1,050 USD/EUR. Euro pak dále oslabilo až na úroveň 1,045 USD/EUR. Člen bankovní rady Fedu R. Bostic uvedl, že sice nevnímá nutnost v tuto chvíli dále zvyšovat sazby (inflace klesá, ekonomika zpomaluje), nespěchá však ani na jejich možné snížení. Podle něj tak bude trvat delší dobu, než k němu dojde. Minulý měsíc patřil k těm holubičím členům, dle kterých by Fed mohl ponechat sazbu v aktuálním rozmezí 5,25 – 5,5 %, a i přesto by docházelo k dalšímu zpomalování inflace – aniž by byl na americkou ekonomiku vyvíjen větší tlak, než je třeba. Vyzývá tak k určité trpělivosti. Člen ECB P. Lane pak uvedl, že sice vítá zářijové zpomalování inflace, bude však třeba sledovat další vývoj. Stále přetrvávají inflační tlaky v souvislosti s růstem mezd, kdy lze odhadovat jejich zvyšování ještě v následujících dvou letech. Aktuální vysoké tempo jejich růstu (přibližně 5,5 %) není v souladu s dvouprocentním inflačním cílem ECB.

Očekávaná data a události

• Eurozóna: Kompozitní index PMI – finálně (září), Index PMI v sektoru služeb – finálně (září), Ceny průmyslových výrobců (srpen), Maloobchodní tržby (srpen)
• Německo: Kompozitní index PMI – finálně (září), Index PMI v sektoru služeb - finálně (září)
• Polsko: Zasedání tamní centrální banky (NBP)
• USA: Tvorba pracovních míst v soukromém sektoru ADP (září), Kompozitní index PMI - finálně (září), Index PMI v sektoru služeb – finálně (září), Průmyslové zakázky (srpen), Index ISM v sektoru služeb (září)