Ranní zprávy 03.11.2023

Klíčové události

• ČR: Bankovní rada České národní banky ponechala úrokové sazby beze změny – hlavní sazba setrvává na 7 %.
• Eurozóna: Index PMI ve výrobě v říjnu finálně mírně revidován nahoru na 43,1 bodu.
• Německo: Míra nezaměstnanosti v říjnu vzrostla na 5,8 % ze zářijových 5,7 %. Index PMI ve výrobě v říjnu mírně revidován nahoru na 40,8 bodu.
• Polsko: Index PMI ve výrobě v říjnu vzrostl na 44,5 ze zářijových 43,9 bodu.
• USA: Nové týdenní žádosti o podporu v nezaměstnanosti do 28/10 vzrostly na 217 tis. Průmyslové zakázky v září vzrostly o 2,8 % m/m.

Vývoj na devizovém trhu

• EURCZK: Pro korunu bylo včera směrodatné zasedání bankovní rady České národní banky (ČNB). Náš předpoklad, že se ČNB i na základě slabšího HDP za 3. čtvrtletí odhodlá ke snížení sazeb o 0,25 p. b., se ukázal jako lichý. Pro snížení sazeb o 0,25 p. b. hlasovali jen dva členové bankovní rady (Frait a Holub?), což nestačilo. Zbylých pět centrálních bankéřů hlasovalo pro stabilitu úrokových sazeb. Hlavní sazba, 2týdenní repo, tak zatím i nadále setrvává na úrovni 7 %. ČNB tak volí o poznání opatrnější přístup než její polská kolegyně NBP, která v září prudce snížila úrokové sazby o 0,75 p. b. To, že ve čtvrtek ČNB sazby nesnížila a zároveň avizovala jen velmi pozvolné a opatrné snižování sazeb v průběhu nejbližších čtvrtletích, se odrazilo i do posílení koruny vůči euru pod hladinu 24,50 CZK/EUR. Základní tezí, která se prolínala tiskovou konferencí s guvernérem Michlem, bylo jednat opatrně a hlavně nic neuspěchat. ČNB bude mít další možnost snížit úrokové sazby v prosinci. Otázkou je, zda se v bankovní radě najdou alespoň další dva centrální bankéři, kteří se připojí k listopadové dvojici. Celkově se může velmi dobře stát, že si bude chtít bankovní rada počkat až na lednové přecenění cen včetně dopadů regulovaných cen (elektřina) do inflace. V tom případě by ČNB letos sazby nesnížila a k jejich prvnímu snížení by tak došlo až v únoru.
• USDCZK & PLNCZK: Vůči americkému dolaru včera koruna posílila až těsně nad hranici 23 CZK/USD (kombinace ČNB a vývoje na EURUSD) a vůči polskému zlotému na 5,50 CZK/PLN.
• EURHUF & EURPLN: Ze zbylých středoevropských měn včera maďarský forint vůči euru posílil až na 381 HUF/EUR a polský zlotý pod hladinu 4,45 PLN/EUR.
• EURUSD: Na hlavním měnovém páru ve čtvrtek euro vůči dolaru posilovalo v návaznosti na středeční výsledek zasedání amerického Fedu a krátce se dostalo až na úroveň 1,066 USD/EUR. Dnešní data z USA (NFP, index ISM) mohou podle nás obchodování katapultovat nad hladinu 1,07 USD/EUR a to v případě, že zmíněné statistiky budou horší. Data z USA jsou totiž v tomto týdnu vesměs slabší (včera nové týdenní žádosti o podporu v nezaměstnanosti), což zvyšuje i pravděpodobnost, že Fed úrokové sazby ani v prosinci nezvýší.

Očekávaná data a události

• Eurozóna: Míra nezaměstnanosti (září)
• Německo: Zahraniční obchod se zbožím (září)
• USA: Míra nezaměstnanosti a tvorba pracovních míst NFP (říjen, Index ISM v sektoru služeb (říjen), Projevy centrálních bankéřů (Fed) - Barr