Ranní zprávy 3.12.2015

Klíčové události

• Eurozóna: Spotřebitelské ceny v listopadu podle předběžného odhadu vzrostly o 0,9 % r/r. Ceny průmyslových výrobců se v říjnu snížily o 0,3 % m/m, respektive o 3,1 % r/r.
• Polsko: Centrální banka NBP ponechala hlavní úrokovou sazbu beze změny na úrovni 1,50 %.
• USA: V soukromém sektoru bylo podle institutu ADP v listopadu vytvořeno 217 tis. nových pracovních míst. Index podnikatelské aktivity ISM z okolí New Yorku v listopadu vzrostl na 60,7 bodu.

Vývoj na devizovém trhu

• EURCZK: Na měnovém páru koruny vůči euru pokračovalo ve středu obchodování těsně nad hladinou 27 CZK/EUR. Nesmírně zajímavé bude dnešní odpoledne, a to kvůli zasedání Evropské centrální banky (ECB). Uvolnění měnové politiky ECB by se mělo odrazit v posílení středoevropských měn, avšak koruny se týkat nebude (intervenční režim ČNB). Koruna naopak může paradoxně mírně oslabit. Část trhu totiž může spekulovat na to, že ČNB prodlouží trvání intervenčního režimu až do roku 2017, případně, že sníží diskontní úrokovou sazbu do záporu.
• USDCZK & PLNCZK: Vůči americkému dolaru koruna ve středu oslabovala a během odpoledne se vrátila nad hladinu 25,50 CZK/USD. Na měnovém páru se zlotým se koruna pohybovala nad hladinou 6,30 CZK/PLN. 
• EURHUF & EURPLN: Ze zbylých středoevropských měn maďarský forint k euru posiloval a v závěru dopoledne se nacházel pod hladinou 311 HUF/EUR. Polský zlotý během dne sice rovněž posiloval, avšak odpoledne zisky odevzdal a ke konci odpoledne se nacházel kolem úrovně 4,275 PLN/EUR.
• EURUSD: Zatímco v úterý dokázalo euro vůči dolaru mírně posílit a zamířilo nad hladinu 1,06 USD/EUR, tak během dnešního dne pro změnu ztrácelo. K oslabení eura již dopoledne přispěl slabší odhad listopadové inflace v eurozóně a odpoledne rychlejší růst zaměstnanosti v soukromém sektoru v USA. Klíčovou událostí je dnes bezpochyby dlouho očekávané zasedání Evropské centrální banky (ECB). Podle průzkumu agentury Reuters dnes ECB sníží diskontní úrokovou sazbu na -0,30 % ze současných -0,20 %, navýší objem měsíčního výkupu aktiv (QE) na 75 mld. eur měsíčně ze současných 60 mld. eur a posune ukončení QE do konce roku 2016. Reakce eura k dolaru tak bude odvislá od toho, co dnes ECB skutečně oznámí, tzn. realita versus očekávání. Čím více se ECB odchýlí od průzkumu, tím vyšší budou na eurodolaru pohyby. Naopak pokud ECB ohlásí hodnoty shodné s průzkumem, tak by reakce na eurodolaru mohly být umírněnější. Osobně vidím pravděpodobněji variantu, že uvolnění měnové politiky ze strany ECB bude výraznější, než trh očekává a euro tak oslabí a minimálně se pokusí otestovat letošní minimum na hladině 1,045 USD/EUR. Tisková konference s prezidentem ECB M. Draghim začne v 14:30! Úrokové sazby budou vyhlášeny v 13:45!

Očekávaná data a události

• Eurozóna: Zasedání Evropské centrální banky (ECB), Index nákupních manažerů PMI – kompozitní (listopad), Maloobchodní tržby (říjen)
• USA: Průmyslové zakázky (říjen), Index aktivity ISM ve službách (listopad), Týdenní počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti (do 28. listopadu), Projevy centrálních bankéřů – J. Yellen