Ranní zprávy 28.07.2022

Klíčové události

• Eurozóna: Peněžní nabídka M3 v červnu zrychlila na 5,7 % r/r z květnových 5,6 % / r/r.
• Německo: Spotřebitelská důvěra podle agentury GfK v průzkumu na srpen poklesla na -30,6 bodu.
• USA: Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby v červnu vzrostly o 1,9 % m/m. Americká centrální banka (Fed) zvýšila hlavní úrokovou sazbu o 75 bazických bodů do rozmezí 2,25 – 2,50 %.

Vývoj na devizovém trhu

• EURCZK: Obchodování koruny vůči euru bylo ve středu stabilní a odehrávalo se především těsně pod hladinou 24,60 CZK/EUR. Zasedání bankovní rady České národní banky (ČNB) se blíží (4/8), ale z projevů centrálních bankéřů stále není jasné, zda budou úrokové sazby ponechány beze změny či zda dojde k mírné úpravě směrem nahoru (25, maximálně 50 bazických bodů). Rozhovor s viceguvernérkou E. Zamrazilovou naznačil, za jakých podmínek by hlasovala pro agresivnější zvýšení sazeb – (1) vyšší než očekávaný výsledek domácího HDP za 2. čtvrtletí tažený především spotřebou domácností a (2) rychlý růst nominálních mezd blízko inflace s nebezpečím rozjetí inflační mzdové spirály. Ať již srpnové zasedání ČNB dopadne jakkoliv, tak jisté je to, že prostor pro další zvyšování sazeb ve druhé polovině roku je minimální a to s ohledem na blížící se hospodářskou recesi v ČR a v eurozóně.
• USDCZK & PLNCZK: Vůči americkému dolaru včera koruna během dne oslabovala až nad hladinu 24,30 CZK/USD. Večer, v reakci výsledky zasedání amerického Fedu, prudce posílila. Vůči polskému zlotému koruna posílila k úrovni 5,12 CZK/PLN.
• EURHUF & EURPLN: Zbylé středoevropské měny ve středu vůči euru razantně oslabovaly. Maďarský forint zamířil k hladině 406 HUF/EUR a polský zlotý nad úroveň 4,80 PLN/EUR.
• EURUSD: Na hlavním měnovém páru v průběhu včerejška euro oslabovalo a ke konci středečního odpoledne se nacházelo těsně nad hladinou 1,01 USD/EUR. Celý den se však nesl v očekávání, jaké výsledky přinese středeční zasedání americké centrální banky (Fed). Fed v souladu s tržním odhadem zvýšil hlavní úrokovou sazbu o 0,75 p. b. Tisková konference s šéfem Fedu J. Powellem v řadě oblastí vyznívala v tzv. jestřábím duchu, přesto dolar reagoval prudkým oslabením a obchodování se vrátilo nad hladinu 1,02 USD/EUR. Především podle Fedu recese znamená široce rozšířené zpomalení ekonomiky, což nekoresponduje s tím, co se v americké ekonomice nyní děje. Apel Fedu na zpomalení inflace k inflačnímu cíli zůstává rovněž jednoznačný, přičemž pracovní trh zůstává i přes určité známky ochlazení nadále velmi silný. Dolaru tak uškodilo především to, že Powell naznačil, že Fed již může se zvyšováním sazeb ubrat plyn a v září zvýšit jen o 50 bazických bodů v kombinaci s tím, že Fed bude ohledně sazeb poskytovat již méně jasné vodítko a bude reagovat více flexibilně a v závislosti na zveřejňovaných datech.

Očekávaná data a události

• Eurozóna: Index ekonomického sentimentu (červenec)
• Německo: Index spotřebitelských cen (červenec)
• USA: Hrubý domácí produkt (2. čtvrtletí) – předběžný odhad, Nové týdenní žádosti o podporu v nezaměstnanosti (do 23/7)