Ranní zprávy 26.05.2023

Klíčové události

• Německo: Hrubý domácí produkt v 1. čtvrtletí finálně poklesl o 0,3 % k/k a o 0,5 % r/r. Spotřebitelská důvěra podle agentury GfK v červnu mírně vzrostla na -24,2 z květnových -25,8 bodu.
• Polsko: Míra nezaměstnanosti v dubnu poklesla na 5,2 % z březnových 5,4 %.
• USA: Hrubý domácí produkt v 1. čtvrtletí po zpřesnění vzrostl o 1,3 % k/k anualizovaně. Index aktivity americké ekonomiky podle pobočky Fedu v Chicagu v dubnu vzrostl na 0,07 bodu. Nové týdenní žádosti o podporu v nezaměstnanosti do 20/5 činily jen 229 tis. Rozjednané prodeje nemovitostí v dubnu poklesly o 20,3 % r/r.

Vývoj na devizovém trhu

• EURCZK: Koruna vůči euru v průběhu dne mírně posilovala a odpoledne se dokonce krátce obchodovalo těsně pod hladinou 23,60 CZK/EUR. Domácí makroekonomický kalendář byl včera prázdný. Schůzka P. Fialy s A. Michlem nic převratného nepřinesla a shoda panovala na tom, že je potřeba pokračovat v boji proti vysoké inflaci.
• USDCZK & PLNCZK: Vůči americkému dolaru se včera koruna pohybovala v rozmezí 22 – necelých 22,10 CZK/USD. Oslabování eura vůči dolaru koruna dokázala kompenzovat posilováním vůči euru, takže proti americké měně de facto stagnovala. Vůči polskému zlotému koruna mírně posílila pod hladinu 5,25 CZK/PLN.
• EURHUF & EURPLN: Obchodování zbylých středoevropských měn vůči euru bylo včera až nezvykle klidné. Maďarský forint se vůči euru pohyboval v rozmezí 372 – 374 HUF/EUR a polský zlotý v úzkém pásmu 4,50 – 4,515 PLN/EUR.
• EURUSD: Na hlavním měnovém páru ve čtvrtek pokračovalo posilování dolaru a odpoledne se obchodovalo již těsně nad hladinou 1,07 USD/EUR. Dlouho to vypadalo, že se německá ekonomika nakonec vyhne recesi, když předběžné odhady HDP ukazovaly na mezikvartální (k/k) stagnaci HDP v 1. čtvrtletí. Výsledná realita je však odlišná, když HDP finálně o 0,3 % k/k poklesl (ve 4. čtvrtletí pokles o 0,5 % k/k) a byla tak naplněna definice technické recese. Negativně do HDP přispívala především spotřeba domácností, na kterou dopadala vysoká inflace (německé domácnosti šetřily na nákupech od potravin až po automobily). Pozitivně naopak do HDP přispívaly investice a zahraniční obchod. Odpoledne opačným směrem zamířil po zpřesnění HDP v 1. čtvrtletí v USA – růst o 0,32 % k/k (1,3 % % anualizovaně). Kladně do růstu HDP přispívala spotřeba domácností a vlády, negativně změna zásob a neutrálně zahraniční obchod. Výrazně v 1. čtvrtletí poklesly zisky firemního sektoru (-6,8 % k/k). Za pozornost stojí i opětovné snižování nových týdenních žádostí o podporu v nezaměstnanosti. Pokud pomineme vyjednávání o navýšení dluhového stropu, tak z makroekonomických dat dnes bude hlavní pozornost upřena na jádrovou PCE inflaci za duben.

Očekávaná data a události

• Eurozóna: Projevy centrálních bankéřů (ECB) – Enria, Lane
• USA: Jádrové PCE inflace (duben), Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby (duben), Obchodní bilance (duben), Spotřebitelská důvěra podle Michiganské univerzity (květen)