Ranní zprávy 26.01.2023

Klíčové události

• Německo: Index podnikatelského klimatu Ifo v lednu vzrostl na 90,2 z prosincových 88,6 bodu. Za růstem celkového indexu však stálo výhradně zlepšení ve složce očekávání (86,4 bodu), zatímco ve složce hodnocení současné situace (94,1 bodu) došlo k mírnému poklesu.
• Polsko: Míra nezaměstnanosti v prosinci vzrostla na 5,2 % z listopadových 5,1 %.

Vývoj na devizovém trhu

• EURCZK: Koruna vůči euru ve středu opět posílila a během odpoledne se obchodování krátce dostalo až těsně nad hladinu 23,80 CZK/EUR. Koruna tak znovu vylepšila svá letošní maxima. Domácí makroekonomický kalendář byl včera prázdný a za pozornost tak stály alespoň rozhovory s centrálními bankéři před blížícím se zasedáním bankovní rady ČNB (2/2). Podle O. Dědka úrokové sazby dosáhly hladiny, při které tlumí poptávkové tlaky. Další růst sazeb by však podle něj mohl mít viditelnější negativní dopad. Dědek v bankovní radě po únorovém zasedání ČNB končí. Podle nás je téměř jisté, že ČNB v příštím týdnu úrokové sazby ponechá opět beze změny.
• USDCZK & PLNCZK: Vůči americkému dolaru koruna ve středu krátce posílila pod hladinu 21,80 CZK/USD (jedenáctiměsíční maximum koruny) a vůči polskému zlotému těsně nad hranici 5 CZK/PLN.
• EURHUF & EURPLN: Ze zbylých středoevropských měn se včera dále po úterním zasedání Maďarské centrální banky (MNB) dařilo maďarskému forintu, který posílil až na úroveň 388 HUF/EUR. Naopak obchodování s polským zlotým pokračovalo nad hladinou 4,70 PLN/EUR.
• EURUSD: Na hlavním měnovém páru ve středu pokračovalo přešlapování eura v okolí hladiny 1,09 USD/EUR. Ostatně o tom, že má euro vzhledem k zasedáním centrálních bank v USA a v eurozóně (začátek února) aktuálně omezený prostor k dalšímu posilování jsme již několikrát psali. Euru sice v tomto týdnu pomáhají lepší čísla z evropské ekonomiky, když se po pozitivních lednových indexech PMI včera zlepšil i lednový index Ifo v Německu (90,2 bodu), ale na opravdu razantnější posílení eura to již zjevně nestačí (za růstem Ifo indexu v lednu navíc stálo výhradně zlepšení ve složce očekávání). Dnes odpoledne mohou do obchodování na eurodolaru významněji promluvit statistiky z USA a to především předběžný odhad HDP za 4. čtvrtletí. Čím větší odchylka odhadu od tržního konsenzu (2,6 %), tím větší prostor pro pohyb na eurodolaru. Jak však píšeme výše, tak prostor pro posílení eura je podle nás nyní opravdu omezený a reálnější je dnes odpoledne spíše posílení dolaru za předpokladu výrazněji lepšího výsledku amerického HDP, než se očekává. Nejpravděpodobnějším scénářem však zůstává relativní stabilita na eurodolaru minimálně do začátku února (zasedání amerického Fedu a evropské ECB).

Očekávaná data a události

• USA: Hrubý domácí produkt (4. čtvrtletí) – předběžný odhad, Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby (prosinec), Index národní aktivity vydávaný pobočkou Fedu v Chicagu (prosinec), Nové týdenní žádosti o podporu v nezaměstnanosti (do 21/1), Prodeje novostaveb (prosinec)