Ranní zprávy 25.05.2023

Klíčové události

• ČR: Souhrnný indikátor důvěry v květnu oproti dubnu poklesl o 3,1 bodu na hodnotu 94,1.
• Německo: Index podnikatelského klimatu Ifo v květnu poklesl na 91,7 z dubnových 93,4 bodu.
• Polsko: Peněžní nabídka M3 v dubnu vzrostla o 6,7 % r/r.

Vývoj na devizovém trhu

• EURCZK: Obchodování koruny vůči euru se včera odehrávalo lehce pod hladinou 23,70 CZK/EUR. Souhrnný indikátor důvěry se v květnu oproti dubnu snížil o 3,1 bodu na hodnotu 94,1, když poklesla jak důvěra mezi podnikateli (-2,8 bodu m/m), tak i spotřebitelská důvěra (-4,4 bodu m/m). Mezi podnikateli došlo především k výraznému propadu důvěry v průmyslu (-8,2 bodu) a to primárně v sektoru automotive, kde je v příštích měsících očekáván pokles tempa růstu výrobní činnosti. Dlouhodobě slabé zůstává v průmyslu hodnocení současné celkové poptávky. V neposlední řadě květnová důvěra v průmyslu začíná více korespondovat s výrobním indexem PMI. Za květnovým poklesem spotřebitelské důvěry v květnu stálo především zvýšení obav domácností ze zhoršení vývoje celkové hospodářské situace v ČR, ale také z jejich vlastní finanční situace v následujících dvanácti měsících. Člen bankovní rady ČNB, T. Holub, včera prohlásil, že diskuze v bankovní radě o začátku snižování úrokových sazeb se posouvá na konec letošního roku. To je v souladu s naším scénářem prvního možného snížení sazeb ze strany ČNB. Holub rovněž zmínil, že silná koruna pomáhá ČNB v boji s inflací, ale on osobně je proti dlouhodobému používání koruny jako nástroje měnové politiky.
• USDCZK & PLNCZK: Vůči americkému dolaru se včera koruna pohybovala primárně v rozmezí 21,90 – 22 CZK/USD a vůči polskému zlotému posílila k hladině 5,25 CZK/PLN.
• EURHUF & EURPLN: Ze zbylých středoevropských měn včera maďarský forint posílil až na úroveň 372 HUF/EUR. Polský zlotý se pohyboval především v rozmezí 4,48 – 4,50 PLN/EUR.
• EURUSD: Na hlavním měnovém páru včera euro oslabilo až k hladině 1,075 USD/EUR a z denního nadhledu se obchodovalo v rozmezí 1,075 – 1,08 USD/EUR. Po slabém květnovém indexu PMI ve výrobě byl včera zveřejněn i slabší index Ifo za květen, který hodnotí náladu mezi německými podniky. Důvodem snížení Ifa byl především pokles ve složce hodnocení současné situace. V květnu se však výrazně zhoršila i očekávání německých průmyslových podniků, což koresponduje s PMI. Důvodem je především pokles nových zakázek. Do vývoje na eurodolaru tak nově vstupuje evidentní zhoršování situace v evropském průmyslu, což v kombinaci s rostoucími sázkami na červnové zvýšení úrokových sazeb v USA hovoří aktuálně proti euru. Večerní zveřejnění záznamu z květnového zasedání Fedu mělo na eurodolar minimální dopad.

Očekávaná data a události

• Německo: Hrubý domácí produkt (1. čtvrtletí) – finálně, Spotřebitelská důvěra podle agentury GfK (červen)
• Polsko: Míra nezaměstnanosti (duben)
• USA: Hrubý domácí produkt (1. čtvrtletí) – zpřesněný odhad, Index aktivity americké ekonomiky podle pobočky Fedu v Chicagu (duben), Nové týdenní žádosti i podporu v nezaměstnanosti (do 20/5), Rozjednané prodeje nemovitostí (duben)