Ranní zprávy 25.03.2020

Klíčové události

• ČR: Vláda na mimořádném zasedání schválila novelu zákona o České národní bance.
• Eurozóna: Kompozitní index PMI v březnu podle předběžného odhadu poklesl na rekordní minimum 31,4 bodu z únorových 51,6 bodu. Podle dílčích ukazatelů aktivita v sektoru služeb poklesla na 28,4 bodu a aktivita ve výrobním sektoru se snížila na 44,8 bodu.
• Maďarsko: Centrální banka (MNB) ponechala na včerejším zasedání úrokové sazby beze změny a zároveň na podporu likvidity bankovního sektoru zavedla možnost čerpání úvěrů v neomezeném množství.
• USA: Kompozitní index PMI v březnu podle předběžného odhadu poklesl na 40,5 z únorových 49,6 bodu. Prodeje novostaveb v únoru poklesly o 4,4 % m/m.

Vývoj na devizovém trhu

• EURCZK: Koruna se vůči euru v úterý pohybovala s ohledem na poslední dny v relativně úzkém pásmu 27,55 – 27,85 CZK/EUR. Mimořádná doba si žádá mimořádná opatření v mimořádně krátkém čase. Důkazem je včerejší novela zákona o České národní bance (ČNB). ČNB bude moci nově obchodovat s cennými papíry s delší splatností a s větším množstvím institucí na finančním trhu než doposud. Výsledně tak nově ČNB bude moci nakupovat státní dluhopisy na sekundárním trhu a v případě potřeby tak začít provádět kvantitativní uvolňování (QE) po vzoru evropské ECB či amerického Fedu. Vzhledem k tomu, že vláda pro letošek výrazně navýšila schodek rozpočtu na 200 mld. korun a tento čtvrtek zasedá bankovní rada ČNB, tak nelze úplně vyloučit, že se dočkáme překvapivého oznámení programu „QE po česku“. Pravděpodobnější však je, že si ČNB v tomto směru zatím jen vymezí prostor pro případné oznámení QE v dalších měsících. Hodně bude záviset i na tom, jak se budou nadále vyvíjet výnosy českých vládních dluhopisů.
• USDCZK & PLNCZK: Na měnovém páru s americkým dolarem probíhalo v úterý obchodování v rozmezí 25,40 – 25,80 CZK/USD a na měnovém páru s polským zlotým na horní straně hladiny 6 CZK/PLN.
• EURHUF & EURPLN: Ze zbylých středoevropských měn maďarský forint vůči euru z dopoledních 350 oslabil odpoledne až na hladinu 358 HUF/EUR. Klíčové bylo z pohledu forintu zasedání centrální banky (MNB). Polský zlotý během dne pozvolna oslaboval a během odpoledne převažovaly obchody nad hladinou 4,60 PLN/EUR.
• EURUSD: Na hlavním měnovém páru euro v úterý dopoledne sice posílilo na úroveň 1,089 USD/EUR, ale během odpoledne se obchodování vrátilo pod hladinu 1,08. Obecně se nálada na finančních trzích v úterý vzhledem k předchozím zásahům centrálních bank a vlád o něco zlepšila, avšak hovořit o tom, že bylo nalezeno pomyslné dno by bylo opravdu hodně předčasné. Z reálné ekonomiky v březnu přišla podle předpokladu tragická měkká čísla – březnové indexy podnikatelských nálad v Evropě i v USA, a to především ve službách.

Očekávaná data a události

• Německo: Index podnikatelského klimatu Ifo (březen)
• USA: Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby (únor), Index vývoje cen nemovitostí (leden)