Ranní zprávy 24.03.2023

Klíčové události

• Eurozóna: Spotřebitelská důvěra v březnu předběžně mírně poklesla na -19,2 z únorových -19 bodů.
• Polsko: Míra nezaměstnanosti v únoru setrvala na 5,5 %.
• USA: Stavební povolení v únoru vzrostly o 15,8 % m/m a prodeje novostaveb o 1,1 % m/m. Nové týdenní žádosti o podporu v nezaměstnanosti do 18/3 poklesly na 191 tis. Index národní aktivity vydávaný pobočkou Fedu v Chicagu v únoru poklesl na -0,19 z lednových 0,23 bodu.

Vývoj na devizovém trhu

• EURCZK: Koruna vůči euru ve čtvrtek opět posílila. Česká měna tak kompletně smazala ztráty, které nabrala pro krachu amerických bank a nervozitě kolem Credit Suisse. V závěru čtvrtečního odpoledne se obchodovalo na úrovni 23,60 CZK/EUR. Předpokládáme, že dalšímu posilování koruny bude bránit právě důležitá technická hladina 23,60 CZK/EUR. Z domácích makrostatistik dnes budou zveřejněny březnové konjukturální průzkumy. Důvěra mezi spotřebiteli podle nás již v březnu nenavázala na výrazný růst v lednu a v únoru a bude spíše jen stagnovat. S otazníkem je vývoj březnové důvěry v průmyslu, když na začátku letošního roku důvěra v průmyslu poklesla na nejslabší hodnoty od června 2020.
• USDCZK & PLNCZK: Vůči americkému dolaru koruna včera posílila na 21,70 CZK/USD a je již na dohled letošním maximům. Na měnovém páru s polským zlotým koruna rovněž posílila a v závěru čtvrtečního odpoledne se pohybovala na 5,04 CZK/PLN.
• EURHUF & EURPLN: Ze zbylých středoevropských měn včera dále posiloval maďarský forint a to až k úrovni 383 HUF/EUR. Podobně jako v případě koruny se domníváme, že s dalším posilováním bude mít forint problémy. Obchodování polského zlotého vůči euru se odehrávalo primárně v rozmezí 4,68 – 4,69 PLN/EUR.
• EURUSD: Na hlavním měnovém páru ve čtvrtek převažovalo obchodování těsně pod hladinou 1,09 USD/EUR a nad tuto úroveň se euro vrátilo teprve krátce v závěru odpoledne. Euro si tak ve čtvrtek udrželo zisky, které nabralo ve středu večer po zveřejnění výsledků zasedání amerického Fedu. Pokud se ještě krátce vrátíme k Fedu, tak je zřejmé, že další výraznější zvyšování sazeb (až k 6 %) v USA je již vzhledem k problémům v americkém finančním sektoru nepravděpodobné a cyklus utahování měnové politiky je téměř na konci. A to není dobrá zpráva pro dolar. Na druhé straně však Fed stále působí velmi odhodlaně bojovat proti vysoké inflaci a s úrokovými sazbami je nejvýše od r. 2007 a podle všeho je letos nehodlá snižovat. A tuto skutečnost podle nás finanční trh podceňuje. S dalším oslabováním americké měny bychom tak byly opatrní, ačkoliv technické faktory a další zvyšování sazeb ze strany centrálních bank (včera ve Švýcarsku a ve Velké Británii) momentálně signalizují další ztráty dolaru.

Očekávaná data a události

• ČR: Konjunkturální průzkumy (březen)
• Eurozóna: Indexy PMI ve výrobním sektoru a ve službách (březen) – předběžné odhady
• Německo: Indexy PMI ve výrobním sektoru a ve službách (březen) – předběžné odhady
• USA: Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby (únor), Kompozitní index PMI (březen) – předběžný odhad, Projevy centrálních bankéřů (Fed) - Bullard