Ranní zprávy 22.09.2022

Klíčové události

• Polsko: Maloobchodní tržby v srpnu vzrostly o 1,6 % m/m a o 4,2 % r/r. Spotřebitelská důvěra v září mírně vzrostla na -44,2 ze srpnových -44,9 bodu.
• USA: Prodeje starších nemovitostí v srpnu poklesly o 0,4 % m/m. Americká centrální banka (Fed) zvýšila hlavní úrokovou sazbu o 0,75 p. b. do rozmezí 3 – 3,25 %.

Vývoj na devizovém trhu

• EURCZK: Koruna vůči euru ve středu ráno oslabila po informaci o částečné mobilizaci v Rusku, avšak výraznější ztráty si nakonec nepřispala. Obchodování se v průběhu dne totiž stabilizovalo v okolí hladiny 24,65 CZK/EUR a to pravděpodobně za vydatného přispění intervencí České národní banky (ČNB). Jenom tak si lze totiž vysvětlit odlišný vývoj koruny (relativně stabilní) oproti dalším měnám regionu (výraznější oslabení forintu i zlotého). Intervence ČNB by měly korunu bránit před oslabením i v dalších dnech. K měnové politice ČNB se včera vyjádřil člen bankovní rady T. Holub, podle kterého jsou v ČR stále silné cenové tlaky, které si žádají další zvýšení úrokových sazeb ze strany ČNB. V tomto směru jsou však T. Holub s M. Morou v bankovní radě nyní v menšině a na zářijovém zasedání ČNB v příštím týdnu (29/9) lze podle nás s vysokou pravděpodobností očekávat stabilitu úrokových sazeb.
• USDCZK & PLNCZK: Vůči americkému dolaru koruna prudce oslabila hned ve středu ráno a následně večer po zasedání Fedu zamířila nad hladinu 25 CZK/USD. Vůči polskému zlotému koruna posílila k hladině 5,15 CZK/PLN (téměř měsíční maximum koruny).
• EURHUF & EURPLN: Zbylé středoevropské měny byly od středečního rána pod silným prodejním tlakem a prudce oslabovaly. Maďarský forint se v závěru odpoledne nacházel v blízkosti hladiny 407 HUF/EUR a polský zlotý oslabil na 4,78 PLN/EUR.
• EURUSD: Na hlavním měnovém páru euro vůči americkému dolaru prudce oslabilo již ve středu ráno poté, co byla v Rusku vyhlášena částečná mobilizace a až do večerního zasedání amerického Fedu probíhalo obchodování v širším okolí hladiny 0,99 USD/EUR. Poté, co byly zveřejněny výsledky zasedání Fedu, euro skokově oslabilo až na úroveň 0,982 USD/EUR. Fed v souladu s odhady zvýšil sazby o 75 bazických bodů a na nadcházejících dvou zasedáních do konce roku pravděpodobně zvýší dále sazby kumulativně o 100 až 125 bodů, což by znamenalo posun hlavní sazby nad 4 %. V nové makroekonomické prognóze Fed pro letošní i příští rok snížil odhad růstu HDP a zvýšil odhad nezaměstnanosti, inflace i výše úrokových sazeb (mediánový odhad 4,6 % pro rok 2023). Na následné tiskové konferenci šéf Fedu J. Powell zopakoval slova z Jackson Hole – budeme bojovat s inflací do té doby, než se vrátí zpět na 2 % a může to bolet. I po včerejším zasedání Fedu má podle nás dolar v nadcházejících týdnech ještě prostor k dalším ziskům.

Očekávaná data a události

• Eurozóna: Spotřebitelská důvěra (září) – předběžný odhad, Projevy centrálních bankéřů (ECB) – Schnabelová
• Polsko: Peněžní nabídka M3 (srpen)
• USA: Nové týdenní žádosti o podporu v nezaměstnanosti (do 17/9), Index vývoje americké ekonomiky CB (srpen)