Ranní zprávy 20.10.2020

Klíčové události

• ČR: Vláda schválila návrh státního rozpočtu pro příští rok se schodkem 320 mld. ve kterém však není započtené zrušení superhrubé mzdy.
• Eurozóna: Podle prezidentky Evropské centrální banky Ch. Lagardeové by stálo za zvážení vytvořit z mimořádného záchranného fondu ve výši 750 mld. eur trvalý nástroj na řešení podobných budoucích krizí.
• Polsko: Zaměstnanost v soukromém sektoru v září poklesla o 1,2 % r/r a růst mezd zrychlil na 5,6 % r/r.
• USA: Index vývoje na trhu nemovitostí NAHB v říjnu vzrostl na 85 ze zářijových 83 bodů.

Vývoj na devizovém trhu

• EURCZK: Koruna vůči euru v úvodu nového týdne oslabila. Během dne převažovaly obchody nad hladinou 27,30 CZK/EUR. V závěru odpoledne koruna část ztrát umazala. I nadále platí, že česká měna zůstává pod prodejním tlakem kvůli zrychlující pandemii v ČR i v dalších evropských zemích. Další oslabení koruny v nejbližších dnech tak zůstává pravděpodobnější variantou. Zatímco česká ekonomika směřuje ve 4. čtvrtletí jednoznačně k mezikvartálnímu poklesu, tak centrální bankéři zůstávají možná až překvapivě v klidu a většina z nich (naposledy T. Nidetzký a V. Benda) signalizuje, že v listopadu bude hlasovat pro stabilitu úrokových sazeb. Na jednu stranu je to pochopitelné, protože inflace setrvává vysoko nad inflačním cílem, koruna oslabuje a další uvolnění měnové politiky by toho momentálně až tak moc neřešilo. Na druhé straně pro horizont měnové politiky (závěr roku 2021 a začátek 2022) jednoznačně narůstá riziko výraznějšího zpomalení inflace, než se kterým České národní banka (ČNB) aktuálně počítá. Výsledek listopadového zasedání ČNB tak i nadále vidíme jako otevřený (tj. může dojít ke snížení sazeb na technickou nulu), ačkoliv současná vyjádření členů bankovní rady tomu až tak nenahrávají.
• USDCZK & PLNCZK: Vůči americkému dolaru koruna na začátku nového týdne posílila a ke konci odpoledne zamířila pod hladinu 23,20 CZK/USD. Zisky si koruna připsala i vůči polskému zlotému, kde se obchodovalo především pod hranicí 6 CZK/PLN.
• EURHUF & EURPLN: Zbylým středoevropským měnám se včera nedařilo a vůči euru oslabovaly. Maďarský forint před dnešním zasedáním tamní centrální banky (MNB) oslabil na 366 HUF/EUR a polský zlotý nad hladinu 4,57 PLN/EUR.
• EURUSD: Na hlavním měnovém páru se na začátku týdne dařilo euru, které v průběhu dne posílilo až na odpoledních 1,179 USD/EUR. Posílení eura šlo dát částečně do kontextu spekulací, že by přece jen mohlo v USA dojít k dohodě ohledně schvální fiskálního balíku na podporu americké ekonomiky.

Očekávaná data a události

• Eurozóna: Běžný účet platební bilance (srpen)
• Německo: Ceny průmyslových výrobců (září)
• Maďarsko: Zasedání tamní centrální banky
• Polsko: Průmyslová produkce (září), Ceny průmyslových výrobců (září)
• USA: Stavební povolení a zahájené stavby domů (září), Projevy centrálních bankéřů (Fed) – Quarles, Evans