Ranní zprávy 2.9.2019

Klíčové události

• ČR: Domácí ekonomika po zpřesněném odhadu ve 2. čtvrtletí vzrostla o 0,7 % k/k, respektive o 2,7 % r/r.
• Eurozóna: Míra nezaměstnanosti v červenci setrvala na 7,5 %. Spotřebitelská inflace v srpnu zvolnila na 1,0 % r/r, když jádrová složka setrvala na 0,9 % r/r.
• Maďarsko: Hrubý domácí produkt ve 2. čtvrtletí vzrostl o 1,1 % k/k a 5,2 % r/r.
• Polsko: Hrubý domácí produkt ve 2. čtvrtletí vzrostl o 0,8 % k/k a 4,2 % r/r. Spotřebitelské ceny v srpnu podle předběžného odhadu 0 % m/m a 2,8 % r/r.
• USA: Jádrový deflátor výdajů na osobní spotřebu PCE v červenci vzrostl o 0,2 % m/m a 1,6 % r/r. Spotřebitelská důvěra podle průzkumu Michiganské univerzity v srpnu poklesla na 89,8 bodu.

Vývoj na devizovém trhu

• EURCZK: Koruna se vůči euru pod prodejním tlakem nacházela i v závěru minulého týdne a v pátek odpoledne se obchodovalo výrazněji nad hladinou 25,90 CZK/EUR, na nejslabších hodnotách koruny v letošním roce. Klíčovou domácí makroekonomickou zprávou byl v pátek zpřesněný odhad hrubého domácího produktu (HDP) ve 2. čtvrtletí. Hlavním tahounem růstu HDP byla domácí poptávka. Při pohledu na rekordně vysokou zaměstnanost, rekordně nízkou nezaměstnanost a silný růst mezd to ostatně není nijak překvapivé. Konkrétně ze dvou třetin k růstu HDP přispěla spotřeba domácností a vládní výdaje. Až překvapivě silný kladný příspěvek poté k růstu ekonomiky přidal i zahraniční obchod. Překvapivý proto, protože v sousedním Německu to byla ve 2. čtvrtletí právě slabá zahraniční poptávka, která stála za mezičtvrtletním poklesem německé ekonomiky. Pozitivní je, že na českých číslech se slabý vývoj v zahraniční ve 2. čtvrtletí ještě příliš neprojevil. Na druhé straně nelze příliš očekávat, že česká ekonomika zůstane imunní vůči vnějšímu prostředí i ve 2. polovině letošního roku. Zpomalení českého HDP ke 2 % v nejbližších čtvrtletích, a to právě kvůli rizikům v zahraničí, je podle mě nevyhnutelné.
• USDCZK & PLNCZK: Ztráty si koruna připsala i vůči dolaru a polskému zlotému, kde se ke konci pátečního odpoledne pohybovala nad úrovní 23,50 CZK/USD, respektive na 5,94 CZK/PLN.
• EURHUF & EURPLN: Zbylým středoevropským měnám se v pátek vedlo lépe než koruně. Maďarský forint dokázal mírně posílit na úroveň 331 HUF/EUR v závěru pátečního odpoledne. Polský zlotý se vzdálil hladině 4,40 a ke konci pátečního odpoledne zamířil pod úroveň 4,38 PLN/EUR.
• EURUSD: Na hlavním měnovém páru pokračovalo v pátek pozvolné oslabování eura s hektickým závěrem odpoledne, kdy společná evropská měna zamířila pod hladinu 1,10 USD/EUR (nejslabší úroveň od května 2017). Euru nepomohly ani jestřábí komentáře z Evropské centrální banky (Lautenschlaegerová, Knot). Obchodování na hlavním měnovém páru by dnes mělo být klidnější, a to s ohledem na zavřené trhy v USA (Svátek práce).

Očekávaná data a události

• ČR: Index PMI ve výrobním sektoru (srpen), Plnění státního rozpočtu (srpen)
• Eurozóna: Index PMI ve výrobním sektoru (srpen) – finální údaj
• Polsko: Index PMI ve výrobním sektoru (srpen)