Ranní zprávy 14.11.2022

Klíčové události

• Eurozóna: Projevy centrálních bankéřů (ECB) – Guindos: Technická recese je velmi pravděpodobná. Kvantitativní utahování je třeba provádět opatrně.
• Německo: Spotřebitelské ceny v říjnu dle finálních dat vzrostly o 0,9 % m/m a o 10,4 % r/r (dle údajů harmonizovaných s EU o 1,1 % m/m a o 11,6 % r/r). Běžný účet platební bilance skončil v září přebytkem ve výši 14,8 mld. eur.
• USA: Spotřebitelská důvěra podle Michiganské univerzity v listopadu dle předběžného odhadu klesá na 54,7 b.

Vývoj na devizovém trhu

• EURCZK: Na měnovém páru české koruny a eura v pátek převažovalo obchodování v úzkém pásmu 24,27 – 24,29 CZK/EUR. V pátek byl zveřejněn záznam z listopadového zasedání České národní banky (ČNB), kdy rada ponechala úrokové sazby na stávající úrovni (M. Mora a T. Holub hlasovali pro navýšení o 75 bazických bodů). Bankovní rada vyhodnotila rizika a nejistoty základního scénáře makroekonomické prognózy jako výrazné a jdoucí oběma směry (proinflační rizika – rychlejší mzdový růst, expanzivnější fiskální politika, vyšší výhled zahraničních výrobních cen, hrozba ztráty ukotvenosti inflačních očekávání a související riziko mzdově-inflační spirály; protiinflační rizika – vzrůstající pravděpodobnost recese v ČR i zahraničí, zavedení dodatečných opatření na omezení růstu cen energií, rychlejší než očekávaný pokles jádrové inflace). Rada se shodla, že se dále zvýšilo protiinflační riziko globální recese a nová data ukazují na ochlazování tuzemské ekonomické aktivity, a poměrně hluboký propad reálných příjmů a spotřeby domácností. Většina členů rady uvedla, že dle dat vysoká inflace zatím nevede k odkotvování inflačních očekávání či roztočení mzdově-inflační spirály. Dle Zamrazilové, Dědka a Kubelkové se tato rizika dokonce mírně snížila (vzhledem k horším datum z ekonomiky a obavám podniků z recese). Dle Mory a Holuba však ve chvíli, kdy budou projevy odkotvení inflačních očekávání jasně viditelné, bude již pozdě.
• USDCZK & PLNCZK: Vůči americkému dolaru si koruna udržela čtvrteční zisky (kdy prudce posílila po zveřejnění americké spotřebitelské inflace) a dále posílila pod hladinu 23,55 CZK/USD (na svá maxima od konce letošního června). Vůči polskému zlotému pokračovalo obchodování pod hladinou 5,20 CZK/PLN.
• EURHUF & EURPLN: Ze zbylých středoevropských měn se maďarskému forintu v pátek nedařilo, když po poledni oslabil z hranice 400 HUF/EUR nad hladinu 404,5 HUF/EUR. Na měnovém páru polského zlotého a eura se i nadále obchodovalo pod úrovní 4,70 PLN/EUR, zlotý mírně posílil.
• EURUSD: Na hlavním měnovém páru se i nadále dařilo euru, které již od čtvrtečního zveřejnění americké spotřebitelské inflace převážně posiluje. V pátek pak zamířilo nad hladinu 1,030 ZSD/EUR, na své nejsilnější hodnoty za poslední tři měsíce.

Očekávaná data a události

• ČR: Běžný účet platební bilance (září)
• Eurozóna: Průmyslová produkce (září)
• Polsko: Průmyslová produkce (září), Zahraniční obchod (září), Běžný účet platební bilance (září)