Ranní zprávy 09.11.2023

Klíčové události

• ČR: Podíl nezaměstnaných osob v říjnu poklesl na 3,5 % ze zářijových 3,6 %.
• Eurozóna: Maloobchodní tržby v září poklesly o 0,3 % m/m a o 2,9 % r/r.
• Německo: Spotřebitelské ceny CPI v říjnu finálně 0 % m/m a +3,8 % r/r.
• Polsko: Polská centrální banka ponechala úrokové sazby beze změny – hlavní sazba setrvává na 5,75 %.

Vývoj na devizovém trhu

• EURCZK: Obchodování koruny vůči euru se během středy odehrávalo primárně několik haléřů nad hladinou 24,60 CZK/EUR. Z domácích makroekonomických statistik byla včera zveřejněna říjnová nezaměstnanost, respektive podíl nezaměstnaných osob (mírný pokles na 3,5 %). Je obdivuhodné, že navzdory tomu, že se česká ekonomika nachází již od poloviny loňského roku v mělké recesi/stagnaci, tak negativní dopad na pracovní trh je zatím opravdu jen velmi omezený. Loni v říjnu nezaměstnanost rovněž činila 3,5 %, v absolutním počtu je meziročně nezaměstnaných o necelých 5 tis. více a úbytek volných pracovních míst je jen velmi pozvolný (letos v říjnu 280,5 tis., což stále převyšuje počet nezaměstnaných). A je to právě stále velmi nízká nezaměstnanost, která je podle nás pro Českou národní banku (ČNB) jedním z hlavních proinflačních rizik pro příští rok skrz vyšší růst nominálních i reálných mezd.
• USDCZK & PLNCZK: Vůči americkému dolaru se včera koruna pohybovala primárně v rozmezí 23 – 23,10 CZK/USD, když v souhrnu za celý den mírně posílila. Vůči polskému zlotému koruna oslabila v reakci na rozhodnutí Polské centrální banky k hladině 5,55 CZK/PLN.
• EURHUF & EURPLN: Ze zbylých středoevropských měn se včera maďarský forint vůči euru pohyboval v rozmezí 378–380 HUF/EUR. Polský zlotý vůči euru ve středu odpoledne skokově posílil až pod hladinu 4,43 PLN/EUR, když reagoval na výsledek zasedání Polské centrální banky (NBP). NBP tentokráte překvapivě ponechala úrokové sazby beze změny (tržní konsenzus byl pokles sazeb o 0,25 p. b.). NBP své rozhodnutí odůvodnila tím, že na předchozích dvou zasedáních sazby souhrnně již snížila o 1 p. b. a také nejistotou ohledně dalšího vývoje fiskální a regulační politiky a jejich vlivu na inflaci. S dosažením 2,5 % inflačního cíle NBP nepočítá v r. 2024 a dokonce ani v r. 2025 (podle prognózy inflace v r. 2025 bude činit 3,75 % - střed intervalu). V závěru středečního odpoledne se obchodovalo v blízkosti hladiny 4,44 PLN/EUR.
• EURUSD: Na hlavním měnovém páru se včera obchodovalo v rozmezí 1,066 – 1,071 USD/EUR. Odpoledne euro posílilo. Makroekonomický kalendář nebyl včera příliš zajímavý – německá CPI inflace v říjnu byla finálně potvrzena na předběžném odhadu a maloobchod v eurozóně za září rovněž výrazně nepřekvapil. V USA jsme se od šéfa Fedu J. Powella nic nového k měnové politice nedověděli. Ani dnešek nebude na makroekonomické statistiky zajímavý.

Očekávaná data a události

• USA: Nové týdenní žádosti o podporu v nezaměstnanosti (do 4/11), Projevy centrálních bankéřů (Fed) – Bostic, Barkin, Powell