Ranní zprávy 08.09.2022

Klíčové události

• ČR: Maloobchodní tržby v červenci poklesly o 0,6 % m/m a o 7,2 % r/r. Devizové rezervy České národní banky v srpnu oproti červenci poklesly o 3,9 mld. eur na 142,28 mld. eur.
• Eurozóna: HDP eurozóny ve 2. čtvrtletí finálně vzrostl o 0,8 % k/k a o 4,1 % r/r.
• Německo: Průmyslová produkce v červenci poklesla o 0,3 % m/m a o 1,1 % r/r.
• Polsko: Polská centrální banka zvýšila hlavní úrokovou sazbu o 25 bazických bodů na 6,75 %.
• USA: Obchodní bilance skončila v červenci schodkem 70,7 mld. dolarů.

Vývoj na devizovém trhu

• EURCZK: Obchodování koruny vůči euru se ve středu odehrávalo především na horní straně hladiny 24,60 CZK/EUR. Z domácích makroekonomických statistik stály za pozornost červencové maloobchodní tržby (-0,6 % m/m a -7,2 % r/r). Pokračuje tak negativní trend vývoje maloobchodu, když od poloviny loňského roku dochází v průměru k setrvalému poklesu maloobchodních tržeb. A na negativním vývoji se nic nezmění ani v nadcházejících měsících, když vysoká inflace a prudký růst cen energií budou omezovat spotřebitelský apetit domácností. Česká národní banka (ČNB) zveřejnila, jak moc v červenci intervenovala na obranu koruny. V červenci se jednalo o intervence v souhrnu za téměř 10 mld. eur a za období květen až červenec ČNB na obranu koruny vynaložila již přes 20 mld. eur.
• USDCZK & PLNCZK: Vůči americkému dolaru koruna včera odpoledne posílila pod hladinu 24,80 CZK/USD a dnes bude záviset na tom, co na zasedání představí Evropské centrální banka (ECB) – odpoledne je tak nutné počítat s výraznou volatilitou. Vůči polskému zlotému se včera koruna pohybovala v rozmezí 6,20 – 6,23 CZK/PLN.
• EURHUF & EURPLN: Ze zbylých středoevropských měn včera posílil maďarský forint, který se vrátil pod hranici 400 HUF/EUR. Polský zlotý se vůči euru pohyboval v pásmu 4,71 – 4,73 PLN/EUR a do obchodování výrazně nepromluvilo ani zasedání Polské centrální banky (NBP). NBP sice zvýšila sazby jen o 25 bodů, ale ve zveřejněné informaci k zasedání vynechala zmínku o tom, že by byl ukončen cyklus utahování měnové politiky.
• EURUSD: Na hlavním měnovém páru se ve středu obchodovalo v širším okolí hladiny 0,99 USD/EUR a na úrovni 0,995 USD/EUR v závěru středečního odpoledne. Dnes je na řadě dlouho očekáváné zasedání Evropské centrální banky (ECB) a bude důležité sledovat tři věci. (1) O kolik ECB zvýší sazby (bude se rozhodovat mezi zvýšením o 50 a 75 bazických bodů). (2) Jaké další zvyšování sazeb bude ECB signalizovat na 4. čtvrtletí. (3) Nová makroekonomická prognóza ECB. V souhrnu lze dnes odpoledne očekávat zvýšenou volatilitu a v případě, že ECB doručí zvýšení sazeb o 75 bodů a bude avizovat další rychlé utahování měnové politiky, tak je reálné i prudší posílení eura.

Očekávaná data a události

• ČR: Podíl nezaměstnaných osob (srpen)
• Eurozóna: Zasedání Evropské centrální banky a nová makroekonomická prognóza
• Maďarsko: Index spotřebitelských cen (srpen)
• USA: Nové týdenní žádosti o podporu v nezaměstnanosti (do 3/9), Projevy centrálních bankéřů (Fed) – J. Powell