Ranní zprávy 06.05.2022

Klíčové události

• ČR: Bankovní rada České národní banky zvýšila hlavní úrokovou sazbu o 75 bazických bodů na 5,75 %.
• Německo: Nové průmyslové zakázky v březnu poklesly o 4,7 % m/m.
• Polsko: Polská centrální banka zvýšila hlavní úrokovou sazbu o 75 bazických bodů na 5,25 %.
• USA: Nové týdenní žádosti o podporu v nezaměstnanosti do 30. dubna vzrostly na 200 tis.

Vývoj na devizovém trhu

• EURCZK: Koruna vůči euru včera posílila a krátce se dokonce obchodovalo pod hladinou 24,50 CZK/EUR. Většinu zisků však koruna neudržela a ke konci čtvrtečního odpoledne se obchodovalo v blízkosti hladiny 24,60. Bankovní rada ČNB na včerejším zasedání zvýšila hlavní úrokovou sazbu o 75 bazických bodů na 5,75 %, což je její nejvyšší úroveň od října 1999. Vzhledem k dubnovým komentářům členů bankovní rady je takto razantní zvýšení sazeb trochu překvapivé, protože část centrálních bankéřů se k dalšímu výraznému zvyšování sazeb stavěla přeci jen opatrněji. Tento krok bankovní rady lze chápat především v souvislosti s novou makroekonomickou prognózou ČNB, která pro letošní rok předpokládá výrazně slabší hospodářský růst (jen 0,8 %) a naopak výrazně rychlejší růst spotřebitelské inflace (13,1 %). Následná tisková konference s guvernérem J. Rusnokem nedala jednoznačnou odpověď na to, zda cyklus úrokových sazeb dosáhl svého vrcholu či nikoliv. Pokud vyjdeme z toho, že spotřebitelská inflace bude podle nové prognózy ČNB kulminovat letos ve 2. čtvrtletí těsně pod 15 % a zároveň bankovní rada při rozhodování více přihlížela k tzv. Scénáři se vzdálenějším horizontem měnové politiky, tak by měla být ČNB s úrokovými sazbami již na vrcholu, případně těsně pod ním.
• USDCZK & PLNCZK: Vůči americkému dolaru koruna ve čtvrtek odevzdala část středečních zisků a vrátila se nad hladinu 23,30 CZK/USD. Na měnovém páru s polským zlotým bylo obchodování kvůli zasedání centrálních bank velmi volatilní v rozmezí 5,20 – 5,28 CZK/PLN.
• EURHUF & EURPLN: Ze zbylých středoevropských měn včera maďarský forint vůči euru oslabil a vrátil se zpět nad hladinu 380 HUF/EUR. Obchodování polského zlotého vůči euru bylo včera kvůli zasedání polské centrální banky (NBP) velmi volatilní v rozmezí 4,65 – 4,72 PLN/EUR. S ohledem na růst inflace (v dubnu přes 12 % r/r) NBP se zvýšením sazeb „jen“ o 75 bodů mírně zklamala.
• EURUSD: Na hlavním měnovém páru euro během čtvrtku odevzdalo středeční zisky po zasedání amerického Fedu a obchodování se během dne vrátilo těsně nad hladinu 1,05 USD/EUR. Včera Bank of England (britská centrální banka) otevřela Pandořinu skříňku, když jako první důležitá centrální prezentovala mělkou hospodářskou recesi pro rok 2023. V tomto kontextu se podle nás snižuje pravděpodobnost, že Evropská centrální banka (ECB) letos ve druhé polovině roku začne s nějakým razantnějším zvyšováním sazeb.

Očekávaná data a události

• Německo: Průmyslová produkce (březen)
• Maďarsko: Průmyslová produkce (březen)
• USA: Míra nezaměstnanosti a tvorba pracovních míst NFP (duben), Projevy centrálních bankéřů (Fed) – Bostic, Williams