Ranní zprávy 05.01.2023

Klíčové události

• Eurozóna: Index PMI v sektoru služeb v prosinci finálně vzrostl na 49,8 z listopadových 48,8 bodu. Kompozitní index PMI v prosinci finálně vzrostl na 49,3 z listopadových 47,8 bodu.
• Polsko: Polská centrální banka (NBP) ponechala hlavní úrokovou sazbu beze změny na 6,75 %.
• USA: Index ISM ve zpracovatelském sektoru v prosinci poklesl na 48,4 z listopadových 49,0 bodu.

Vývoj na devizovém trhu

• EURCZK: Posilování koruny na začátku letošního roku pokračovalo i ve středu a zkraje odpoledne koruna posílila lehce pod hladinu 24 CZK/EUR až na 23,96 CZK/EUR. Koruna se tak posunula na nová maxima, když takto silná byla česká měna naposledy v roce 2011. A pokud zůstaneme u historie, tak hlouběji pod 24 CZK/EUR se koruna naposledy nacházela v roce 2008, před začátkem finanční krize. I nadále platí, že za aktuálním posilováním koruny nestojí žádné jasné domácí fundamentální důvody a velmi pravděpodobně ani aktivní intervence České národní banky (ČNB). Okolí hladiny 24 CZK/EUR představuje z technického pohledu poměrně silné pásmo rezistence a mělo by dalšímu posilování koruny bránit. V několikatýdenním nadhledu i nadále současné posilování koruny považujeme za dočasné a v průběhu 1. čtvrtletí předpokládáme návrat koruny zpět na slabší úrovně směrem k hladině 24,50 CZK/EUR.
• USDCZK & PLNCZK: Vůči americkému dolaru koruna ve středu posílila pod hladinu 22,60 CZK/USD a vůči polskému zlotému až na 5,13 CZK/PLN.
• EURHUF & EURPLN: Ze zbylých středoevropských měn se včera dařilo maďarskému forintu, který posílil až na hladinu 395 HUF/EUR. Polský zlotý se pohyboval v rozmezí 4,655 – 4,68 PLN/EUR a na očekávaný výsledek zasedání (stabilita sazeb) tamní centrální banky (NBP) významněji nereagoval.
• EURUSD: Obchodování na hlavním měnovém páru se ve středu ráno vrátilo nad hladinu 1,06 USD/EUR, kde setrvalo i po větší část odpoledne. Euru nejprve pomáhala nižší inflace v Německu s výraznějším meziměsíčním poklesem dovozních cen a ve Francii zpomalení meziroční spotřebitelské HICP inflace (6,7 % r/r). Následně pozitivně překvapil prosincový index PMI ve službách, který oproti předběžnému odhadu (49,1 bodu) finálně vzrostl na 49,8 bodu. Hodnota PMI však stále zůstává pod neutrální hladinou 50 bodů a signalizuje pokles ekonomické aktivity. V nadcházejících měsících by mohl sektor služeb těžit z uvolňování cenových tlaků a podpůrné fiskální politiky v evropských zemích. Oproti tomu poptávka zůstává slabá a o výraznějším oživení evropské ekonomiky zatím nemůže být řeč. Recese v eurozóně však může být výsledně mělčí a kratší, než jsme doposud předpokládali. V USA zveřejněný záznam z prosincového zasedání Fedu do obchodování na eurodolaru výrazněji nepromluvil.

Očekávaná data a události

• Eurozóna: Index cen průmyslových výrobců (listopad)
• Německo: Zahraniční obchod se zbožím (listopad)
• Polsko: Index spotřebitelských cen (prosinec) – předběžný odhad
• USA: Tvorba pracovních míst v soukromém sektoru ADP (prosinec), Obchodní bilance (listopad), Nové týdenní žádosti o podporu v nezaměstnanosti (do 31/12), Projevy centrálních bankéřů (Fed) – Bostic, Bullard