Ranní zprávy 04.01.2023

Klíčové události

• ČR: Státní rozpočet na konci prosince vykázal schodek ve výši 360 mld. Kč.
• Německo: Spotřebitelské ceny v prosinci dle předběžného odhadu klesly o 0,8 % m/m, meziročně vzrostly o 8,6 % (dle údajů harmonizovaných s EU klesly o 1,2 % m/m a vzrostly o 9,6 % r/r). Míra nezaměstnanosti v prosinci stagnovala na 5,5 %.
• USA: Index PMI ve výrobním sektoru v prosinci klesl na 46,2 b.

Vývoj na devizovém trhu

• EURCZK: Koruna včera v průběhu odpoledne posílila až na úroveň 24,05 CZK/EUR a je tak nejsilnější za posledních 11 let. Důvody, které za aktuálním posilováním české měny stojí, se však hledají těžko. Celá řada domácích makroekonomických veličin totiž ukazuje spíše na to, že by koruna měla oslabovat nebo alespoň neměla posilovat (hluboké schodky na běžném účtu platební bilance, negativní obchodní bilance, vstup české ekonomiky do hospodářské recese, zužující se úrokový diferenciál mezi úrokovými sazbami v ČR a v eurozóně ad.). Za posilováním koruny velmi pravděpodobně nestojí ani aktivní intervence České národní banky (ČNB). Zisky české měny jsou tak navázány především na dočasné faktory. Určitě je třeba zmínit, že finanční trh již během loňského jara a léta akceptoval skutečnost, že je ČNB ochotna intervenovat na podporu koruny ve velkých objemech. České měně pak nepochybně v posledních týdnech pomáhá také oslabování amerického dolaru a nastavení finančního trhu na zpomalování růstu americké inflace v příštím roce.
• USDCZK & PLNCZK: Na měnovém páru s eurem se koruně příliš nedařilo, když reagovala na vývoj na eurodolaru. V průběhu celého dopoledne oslabovala a postupně zamířila k úrovni 22,95 CZK/USD. Odpoledne se jí podařilo část ztrát umazat a zakončila pod hladinou 22,80 CZK/USD. Vůči polskému zlotému se české měně naopak dařilo, celý den převážně posilovala, a nakonec zavírala pod úrovní 5,15 CZK/PLN.
• EURHUF & EURPLN: Ze zbylých středoevropských měn se maďarskému forintu sice zprvu příliš nedařilo a prohluboval pondělní ztráty, když oslabil nad hladinu 403,5 HUF/EUR, ke konci odpoledne se mu však podařilo umazat téměř veškeré ztráty, které si připisoval od pondělního rána. Zakončil pak na hranici 400 HUF/EUR. Polský zlotý vůči společné evropské měně včera v souhrnu oslabil jen mírně. V průběhu dne sice zamířil na hladinu 4,69 PLN/EUR, zakončil však v blízkosti hladiny 4,675 PLN/EUR.
• EURUSD: Na hlavním měnovém páru se včera stejně jako v pondělí dařilo americkému dolaru, když posílil pod hladinu 1,055 USD/EUR. Na konci odpoledne probíhalo obchodování mírně nad touto úrovní. Euru se tak nedařilo ani přes poměrně optimistická data z Německa, kdy prosincová spotřebitelská inflace dle předběžných dat zvolnila z listopadových 10,0 % r/r na 8,6 % r/r (resp. harmonizovaně z 11,3 % r/r na 9,6 % r/r). Za tímto zpomalením stojí především vládní příspěvek na plyn pro domácnosti i podniky.

Očekávaná data a události

• Eurozóna: Kompozitní index PMI – finální údaj (prosinec), Index PMI v sektoru služeb – finální údaj (prosinec)
• Německo: Kompozitní index PMI – finální údaj (prosinec), Index PMI v sektoru služeb – finální údaj (prosinec)
• Polsko: Zasedání centrální banky (NBP)
• USA: Záznam ze zasedání Fedu, Index ISM ve zpracovatelském sektoru (prosinec)