Ranní zprávy 02.11.2023

Klíčové události

• ČR: Index PMI ve výrobním sektoru v říjnu mírně vzrostl na 42,0 ze zářijových 41,7 bodu. Schodek státního rozpočtu se na konci října prohloubil na 210,7 mld. korun.
• USA: Americká centrální banka (Fed) ponechala úrokové sazby beze změny – hlavní sazba v rozmezí 5,25 – 5,50 %. V soukromém sektoru bylo v říjnu podle agentury ADP vytvořeno 113 tis. nových pracovních pozic. Index ISM ve výrobním sektoru v říjnu poklesl na 46,7 ze zářijových 49,0 bodu.

Vývoj na devizovém trhu

• EURCZK: Koruně se ve středu nedařilo, vůči euru oslabovala a během odpoledne se obchodování přeneslo těsně pod hladinu 24,70 CZK/EUR. Koruně ve středu ráno nepomohl slabý index PMI ve výrobě za říjen (42,0 bodu), který nadále setrvává hluboko pod neutrální hladinou 50 bodů. V tuzemském průmyslovém sektoru v říjnu pokračoval pokles výroby i nových zakázek, prodejní ceny klesaly nejrychlejším tempem od června 2009 a propad zaměstnanosti byl druhý nejhlubší za poslední tři roky. Dnes odpoledne bude zveřejněn výsledek zasedání bankovní rady ČNB. Šance na pokles versus ponechání úrokových sazeb beze změny vidíme jako vyrovnané. Pokud bychom si měli vybrat, tak podle nás ČNB sníží sazby o 0,25 p.b. Zasedání ČNB je rizikové pro korunu – oslabení koruny výrazněji nad hladinu 24,70 CZK/EUR je možné v případě, že ČNB sazby sníží.
• USDCZK & PLNCZK: Vůči americkému dolaru včera během dne koruna oslabila až k hladině 23,40 CZK/USD. Na měnovém páru koruny s polským zlotým se obchodovalo v rozmezí 5,50 – 5,53 CZK/PLN.
• EURHUF & EURPLN: V Maďarsku i v Polsku byl včera státní svátek, přesto bylo kvůli zasedání amerického Fedu obchodování volatilní. Maďarský forint oslabil na úroveň 384 HUF/EUR a polský zlotý na 4,48 PLN/EUR.
• EURUSD: Na hlavním měnovém páru včera byla cítit nervozita před večerním zasedáním Fedu. Obě odpoledne zveřejněné statistiky z USA (ADP report, index ISM ve výrobě) zklamaly a skončily pod tržním konsenzem. Euro vůči dolaru během dne oslabilo a obchodovalo se v rozmezí 1,052 – 1,057 USD/EUR. Výsledek zasedání Fedu ohledně nastavení výše úrokových sazeb nepřekvapil – hlavní sazba (federal funds rate) byla ponechána v rozmezí 5,25 – 5,50 %. To však neznamená, že sazby nemohou jít ještě mírně nahoru na dalších zasedáních, což na tiskové konferenci několikrát zdůraznil šéf Fedu J. Powell. Podle něj si není Fed stále ještě plně jistý tím, zda jsou finanční podmínky dostatečně restriktivní k definitivnímu ukončení vysoké inflace. Na druhé straně Powell připustil, že růst výnosů vládních dluhopisů z posledních týdnů pomáhá Fedu měnové podmínky utahovat. Teoreticky tak může Fed zvýšit sazby v prosinci, ale pravděpodobnost tohoto kroku se podle nás s ubíhajícím časem snižuje a Fed si vystačí s politikou vysokých sazeb po delší dobu. V reakci na tiskovou konferenci dolar vůči euru mírně oslabil.

Očekávaná data a události

• ČR: Zasedání bankovní rady České národní banky
• Eurozóna: Index PMI ve výrobě (říjen) – finálně, Projevy centrálních bankéřů (ECB) – Lane, Schnabelová
• Německo: Míra nezaměstnanosti (říjen), Index PMI ve výrobě (říjen) – finálně
• Polsko: Index PMI ve výrobě (říjen)
• USA: Nové týdenní žádosti o podporu v nezaměstnanosti (do 28/10), Průmyslové zakázky (září)