Ranní zprávy 01.07.2022

Klíčové události

• ČR: Domácí ekonomika v 1. čtvrtletí vzrostla finálně o 0,9 % k/k a o 4,9 % r/r.
• Eurozóna: Míra nezaměstnanosti v květnu poklesla na 6,6 % z dubnových 6,7 %.
• Německo: Maloobchodní tržby v květnu vzrostly o 0,6 % m/m, avšak poklesly o 3,6 % r/r. Míra nezaměstnanosti v červnu vzrostla na 5,3 % z květnových 5 %.
• USA: Jádrový deflátor výdajů na osobní spotřebu PCE v květnu zvolnil na 4,7 % r/r z dubnových 4,9 % r/r. Nové týdenní žádosti o podporu v nezaměstnanosti do 25/6 činily 231 tis.

Vývoj na devizovém trhu

• EURCZK: Koruna se vůči euru i v samotném závěru června pohybovala na těsně nad hladinou 24,70 CZK/EUR. Růst domácí ekonomiky v 1. čtvrtletí letošního roku byl finálně vylepšen na 4,9 % r/r. Naposledy ve starém složení včera zasedala bankovní rada České národní banky (ČNB). Jednalo se však o pravidelné každotýdenní zasedání, nikoliv o zasedání měnověpolitické. Vzhledem k tomu, že koruna nijak nereagovala, tak je jasné, že devizové intervence ze strany ČNB pokračují. Otázkou je, jak tomu bude v červenci, kdy začne úřadovat bankovní rada v pozměněném složení v čele s A. Michlem. Předpokládáme, že se ohledně intervencí na podporu koruny nic nezmění, ale s jistotou to samozřejmě říci nelze. Dneškem počínaje tak bude důležité sledovat komentáře nových centrálních bankéřů (E. Zamrazilová, K. Kubelková a J. Frait) a následně i zasedání bankovní rady 14. července, na kterém by teoreticky mohlo dojít ke změně v devizových intervencích. Opravdu první zatěžkávací zkouškou však podle nás bude pro bankovní radu až měnověpolitické zasedání na začátku srpna.
• USDCZK & PLNCZK: Vůči americkému dolaru včera koruna včera krátce oslabila nad úroveň 23,80 CZK/USD, avšak výraznější ztráty si nakonec v souhrnu za celý den nepřipsala. Vůči polskému zlotému koruna posílila k hladině 5,26 CZK/PLN.
• EURHUF & EURPLN: Zbylým středoevropským měnám se včera nedařilo, když maďarský forint oslabil k hladině 397 HUF/EUR a polský zlotý se vrátil zpět k hladině 4,70 PLN/EUR. Dnes bude v Polsku zveřejněn předběžný odhad červnové inflace.
• EURUSD: Na hlavním měnovém páru včera euro v průběhu dne krátce oslabilo pod hladinu 1,04 USD/EUR, ale průběžnou denní ztrátu dokázalo následně smazat. Květnová inflace v USA, vyjádřená indexem PCE, v jádrové složce zvolnila na 4,7 % r/r, což nasvědčuje tomu, že by již inflace v USA mohla kulminovat. Z pohledu amerických centrálních bankéřů (Fed) se však nic nemění, když inflace se nachází vysoko nad inflačním cílem Fedu a je jasné, že Fed bude ve 3. čtvrtletí pokračovat v rychlé normalizaci měnové politiky.

Očekávaná data a události

• ČR: Index PMI ve výrobním sektoru (červen), Plnění státního rozpočtu (červen)
• Eurozóna: Index PMI ve výrobním sektoru (červen) – finálně, Index spotřebitelských cen (červen) – předběžný odhad
• Polsko: Index PMI ve výrobním sektoru (červen), Index spotřebitelských cen (červen) – předběžný odhad
• USA: Index výrobní aktivity ISM (červen)